01 调研背景

　　根据2023年2月6日-10日的《河南铝仓储及加工企业调研报告》，仓储偏高及整体需求不及预期导致现货市场呈现短期悲观态度。经过两周的验证，期市铝价经历了暴涨急跌，同时无锡地区库存大涨，那么当前现货仓储究竟如何？市场预期市场变化？带着这些问题，中粮期货上海北外滩营业部赴无锡、苏州进行调研。本次调研依然以仓储物流、生产、销售、需求恢复情况及后市展望为主。就调研结果而言，无论是仓库端还是企业端，整体情绪均从悲观转为平静，并期待两会能给到铝和铝加工行业进一步的支持，被调研企业一致预计3月初累库状态将出现拐点，静待花开。

　　02 仓库调研

　　仓库A

　　占地面积100亩，最大库容量10万吨，目前库存在5.5万吨，出库量缓慢恢复。同时存有铝棒1万吨。目前有3条专用运输线。

　　市场预期：当前铝锭货源入库多而去库少，同时受制于当地地形，运输效率下降。目前仍在等待需求恢复。

　　仓库B

　　铝库容4万吨，目前库存2万吨，每日进出库总量在2000-3000吨/日，2022年最高每日吞吐量高达1.5万吨，期货仓单在2000吨。同时该仓库可容纳铜、锌各2万吨。运输方面，共有两条铁路专用线，每条线路运输量在25-26车。

　　市场预期：该仓库与金融业务联动较多，同时和贸易商的长单也基本签订，对当前铝市场情绪尚可，同时表示对未来需求恢复抱有一定期待。

　　仓库C

　　该仓库库容量巨大，市场认可度极高，可容纳基本所有金属品种库存，总库容在50万吨，同时全品种仓单量可到达26万吨左右，其中铝库容在8万吨。目前该仓库铝锭库存在5.7万吨，占总库容的71.25%，出库量在3000吨/日左右，处于正常水平。

　　市场预期：该仓库认为当前铝锭出库偏缓及高库存状态为正常现象。仓库端认为就当前采购情况来看，下游铝型材开工较好，铝棒尚可，而铝板带较差。就铝棒采购略有挤兑铝锭采购的情境而言，当前铝棒加工费在400-500元/吨左右，处于相对高位，这主要源于铝棒前期的供应短缺和需求端转暖，若铝棒加工费继续上行，采购端将回归至锭端。仓库预计在三月初累库状态才有可能出现拐点，拐点出现之前维持正常贸易流转即可。

　　03 铝企业调研

　　企业A

　　基本情况：该企业为铝型材加工型企业，在全国各地均有所布局，每个布局点约占500亩。主营业务为生产挤压型材、新能源所需的6系铝型材等。目前采购及销售端均面临一定敞口，采购端受价格波动影响略有受限，需求端则面临转型。