另一方面，海外美联储年内难以降息，而国内货币政策估计也很难放松，主要通过改革释放红利和产业政策提供经济增长动能。从央行一季度货币执行报告可以看出，“稳健的货币政策要精准有力，总量适度，节奏平稳”的提法意味着货币总量宽松可能性不大，另外还提到“搞好跨周期调节，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，这意味着央行的货币政策要考虑跨周期因素，不同于以往的逆周期操作。

　　综上所述，下半年有色金属走势有机会再次出现一波反弹，然而，欧美经济前景不佳意味着有色金属年内反弹高度还是有限的。境外投资者可以运用芝商所旗下COMEX铝期货（产品代码：ALI）捕捉交易机会，境内企业可以运用上期所有色金属期货对冲潜在的原材料上涨风险。近年来，芝商所的铝期货市场参与度大幅提升，为市场参与者提供了另一个可行的工具来管理其铝价格风险敞口。（作者单位：广州金控期货）