我国氧化铝2016年进口量下降136万吨，国内产量净增加135万吨，因此整体来看供给量基本保持不变，约为6300万吨，而根据数据，2016年氧化铝总需求量较2015年增加约258万吨，约为6402万吨，供给缺口为102万吨。  

2017年氧化铝供给方面：  

1）新增产能约为615万吨，而这些新建产能投放大概时间在二季度，短期仍不能满足供给缺口；  

2）目前开工率以及产能利用率已到近6年历史高位，依靠继续提升开工率来提升产量的空间已非常有限；  

3）关停产能已经复产760万吨，未来复产空间有限，再加上环保限产因素，比如近期《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》征求意见稿中涉及削减山东、河南和山西3省氧化铝生产企业产能的50%，对应国内30%以上产能，如果严格按照此执行，必然供给将大幅短缺，由于环保高压，相关复产或者新建产能投放面临较大阻力；  

4）进口氧化铝方面，由于国内氧化铝价格高企，预计进口氧化铝量将从2016年300万吨上升至350万吨。  

而氧化铝需求方面，电解铝新建产能持续推进，预计如果按照预期计划投放，2017新增电解铝产能310万吨，对应600万吨氧化铝需求增量。综合来看，铝融网预计2017年氧化铝仍然供给紧张，缺口大约为尤其是在新建产能投放之前。