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【月度分析】2019年10月汽车市场分析报告
来源:
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作者:chinacaw
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发布时间: 2019-11-29
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3、汽车行业效益逐步企稳
在整车厂家承担制造业转型升级的核心引领者、承担新能源产业链的全部社会责任和背景下，整车企业生存压力加大，由自身生存条件恶化引发的经销商的利益不满也是可以理解的。对比其他消费品零售商，优势品牌对汽车品牌经销商仍能维持凝聚力和向心力，在深耕汽车市场多年的情况下，品牌经销商对于车市的发展、对品牌营销力的落地也将进入更理性全面的思考和执行。
自2017年以来，汽车行业效益持续下行，2018年利润下降5%，2019年1-9月下滑17%。随着国6排放标准的实施，行业减产去库存力度很大，乘用车企业销售收入和利润全面大幅下滑，1季度销售收入下降4%，利润下降25%，1-5月的销售收入下降8%，利润下降25%，国六标准实施之前的剧烈的利润损失较大。
由于生产的逐步恢复，车企效益在6月进入转折点，未来将逐步改善。按国统局数据，1~7月汽车行业利润下滑23%，1~9月汽车行业利润下滑17%，降幅收窄的趋势相对明显。在基数走低的情况下，企业的效益下滑趋势得到了一定的改善。
车市3季度开始进入加库存周期，生产和批发回升对车企及产业上下游效益改善促进很大。4季度和2020年汽车行业的效益应该有逐步改善的空间。
4、2020年市场预测微增长1%
10月IMF及几家著名投行都对世界和中国2020年GDP预测，总体看预计2020年在5.9%左右，前期过度悲观的也向上修正，但较2019年的GDP增速仍是惯性走低。目前判断是建立在中美贸易摩擦暂缓的基础前提上（即中美双方不再加征新的关税）。但2020上半年猪周期的CPI可能维持高位，逆周期调节力度不大。
虽然2020年外部机构预测中国经济增长压力较大，但中国车市有自身的独特走势，在乘用车弱的形势下，依然可以通过投资资金拉动商用车市场的增长，汽车市场的结构性增长周期可以通过及时的政策进行微调，未来随着乘用车市场的恢复，商用车市场会逐步降温。
2019年的车市销量受到国六实施的影响相对低迷，2季度和3季度的增速都是-6%左右。7月国六标准实施，实现了强制去库存的6月当月的零售异常走强特征，但总体看前三季度的增速仍是下滑超预期；现阶段的休养生息、促零售降库存也为明年车市进一步奠定新的基数基础，各品牌也有望轻装上阵。
2020年是国际车企新能源车的发力期，特斯拉的鲶鱼效应会带动车市的新能源车增长。如果插电混动大幅提升性价比抵充一部分传统车销量，增量潜力应该仍是较大的。传统燃油车销量也有望向弱混、油电混、小排量高功率燃油机方向倾斜。
